2023年12月 拍摄于西青金地 墅野家

talk the talk，说的头头是道。

walk the walk，说到做到，付诸行动。

walk the talk ，言行一致。

actions speak louder than words ，坐而言不如起而行。

practice what you preach ，言行一致。 

“Talk back”按字面意思也很好理解，就是：顶嘴；反驳。

“All talk”的意思是：光说不做的人。

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Off menu，俗称板朋菜，老板的朋友才能吃到的菜式之意。

转引自 闵祖涛 公众号文章

图为2023-12-2 在西青学韵园附近水塘拍摄的黑天鹅

市场的周期

在资本市场上资产价格受到大众情绪波动的影响，周期会表现的格外明显。在市场悲观的时候，下跌的幅度会超出预期，在市场狂热的时候，上涨的幅度也会超出预期，投资的时候要利用好这种周期性才能挣到大钱。

市场上最好的买入机会发生在市场血流成河，所有人都极度悲观的时刻，资产价值被严重低估，这个时候入场就是最好的时机。

市场上卖出最好的机会发生在市场达到最高点，所有人都极度狂热的时候，这个时候要静悄悄的卖出。

每一笔投资买入或者卖出时要思考当前周期的位置，识别到是周期的底部要果断投入，识别到是市场周期的中上部要避免投入，然后耐心的等待下一次周期底部的机会。

敬畏投资

防御性投资，要放畏市场，担心损失的可能性，担心自己有很多未知的信息，这个世界充满了不确定性，担心自己即使做出了高质量决策，但仍会遭受厄运和突发事件的打击。

警畏投资能避免自大，令你保持警惕，保持足够的安全边际，提高投资组合安全性来应对预期之外的恶劣形势。如果不犯错误，制胜的投资自然会来。

其中最重要的一点就是够买的价格要足够的便宜，保证足够的安全边际，以应对各种可能的黑天鹅。

风险态度周期

在市场反复下跌的时侯，投资人的情绪会波动到过度风险规避，迟迟不敢下手买入，会反复确认市场有没有风险，担心那怕一丁点的风险，这个时候才是最佳的投资机会，这个时候的果断投入反而会创造最大的盈利机会。

比如说比特币在2022年12月跌到1.6万美元，大家极度恐慌，这个时候很多投资人都不敢买入，这个时候再买入就是比较好的投资机会，在大家都悲观的时候，要果断买入，逆向操作才会获得最大的投资机

人的心理和情绪天生容易走极端，在市场形式一片太好时，容易乐观过头。在市场比较差的时候，人们容易悲观过头。要克服自己的心理波动，在最想买的时候，反而需要小心谨慎。在人们最不想买入的时候，反而要激进买入，做到逆向投资。

逆向投资

当市场过了最坏的情况，大众情绪平复的时候，各种不确定性都已经得到了解决，这个时候资产的价格已经不是最低了，这个时候买会感到安稳，但是利润就没有那么丰厚了，投资需要在市场血流成河时手里有大把现金可以买入，当市场人声鼎沸，疯狂买入的时候，需要静悄悄的退出。

在牛市大家疯狂追逐的时候，需要逆向思考，保持克观冷静，而不是有fomo情绪，这个时候入场风险反而是最大的。显而已见，人人都赞同的事情，最终证明都是错误，因为有了一致的预期，价格会到一个合适的市场价，此时入场，不是最好的时机。

作为逆向投资者，我们一定要习惯接下落的刀子，这才是获取高额利润的最好途径。

牛市三阶段

牛市三阶段：

第一阶段：只有少数特别有洞察力的人相信，基本面将会好转。开始买入，这个时候买入就是最好的时机。

第二阶段：大多数人都认识到基本面情况确实好转了。很多人都开始买入，价格会越来越高。

第三阶段：每个人都将得到结论，基本面情况将会变得更好，而且永远只会更好。大众疯狂的买入，行情就会触顶。

投资中感知周期所处的位置很重要，在周期的第一阶段买入最优，在周期的第二阶段需要控制仓位买入，在周期的第三阶段要做的事情是卖出而不是买入。

要长期跟踪市场周期状态，可以追踪霍华德投资纪要，了解市场水温情况，在牛市第一阶段出手买入，在牛市第三阶段高点卖出，踏准周期的脉博，节奏要掌握好。

市场周期与投资布局

我们需要深思熟虑市场所处的周期位置，如果是周期处于低位，大家都很悲观，仓位配置应该偏激进，提高资产组合的进攻性。如果周期是顶部，应该偏保守的配置，资产组合应该是偏防守的，处理好周期和配置策略之间的关系。但是周期也会判断错误，进攻性组合在判断错误时损失更大，能放大亏损。防守性组合在判断正确时收益会偏小。更好的理解周期的位置，会有更高的概率获得赢利。

市场周期的判定是新手进入投资活动第一个需要关注的事情。资产选择也很重要，对于科技股的选择要结合科技创新的周期来选择投资标的，想办法捕获科技进化过程中产生重大突破的产品带来的价值，比如生成式AI（openAI），自动驾驶(Tesla），自主机器人（Tesla），虚拟货币（BTC ETH）等，一定要选择处于科技周期中最大 Alpha的几家全球公司的股票。

抵御心理波动的消极影响

资本市场中，渴望得到更多的贪焚，害怕失去的恐惧，与他人比较的妒忌，群体从众心理的影响，导致大家在资本市场中频繁犯错。

很多投资者在牛市未期受到周围情绪的影响买入，正确的操作应该是在牛市末期群体情绪激昂，大家都峰拥而入的时候，你悄悄的卖出。如果你没有持仓，耐心的等待这一轮牛市结束进入熊市，在熊市大家都质疑，各种坏消息频出的时候，默默的买入，克服自己的熊市底部的恐惧。

要想克服自己的心理影响：

1. 在纸上写下投资计划，逐步投资计划，坚决按照投资计划执行，避免受到市场大众情绪的影响。
2. 熟悉和识别资本市场周期所处的位置，足够了解以往的资本市场的周期波动历史，从历史中学习周期波动的规律。
3. 对投资标的的内在价值要有坚定的认知，当价格和价值偏离时，做正确的事情。

参考文献

《投资中最重要的事》by 霍华德 马克思

一、维护心理健康，你可以从身体入手

1、多晒太阳，阳光会让我们分泌更多的血清素。这种被称为「快乐荷尔蒙」的化学物质可以让我们的心情瞬间变好，还可以帮助我们保持专注和清醒，除此之外，阳光还能帮助我们分泌维生素D，进一步做到稳定情绪。

2、你可以在房间里多增加一些暖光光源。研究发现，相比于白光，暖色的灯光，对大脑的刺激更小，我们的情绪也不太会出现激烈的波动。

3、保证睡眠时长和睡眠质量。睡觉时，大脑清除毒素的速度是清醒时的两倍，充足规律的睡眠是大脑处理「心理垃圾」必要的条件。

4、实在做不到早睡也没关系，把入睡时间和起床时间提前一小时也是有用的。研究发现，早睡早起一小时，患抑郁症的风险会降低23%，我们的情绪状态也会变得更好。

5、好好吃饭，保证营养均衡。营养均衡的饮食会直接对我们的情绪产生积极影响，让我们的心理状况更健康。

6、找到适合自己的简单运动。即使只是简单的拉伸，也可以帮助我们获得更舒服的身体状态，从而稳定情绪状态。

二、多花点时间，看清你内心的宇宙

7、 心情不好的时候，可以写写小作文表达自己的情绪。哪怕不发送、不公开也没关系，仅仅是留在备忘录里也有理清情绪、了解自己的效果。 当你过段时间再回顾时，你会发现其中的共同点，知道自己在什么样的情况下容易有情绪波动，以及你真正在意的是什么

8、很多时候我们容易钻牛角尖，是因为我们被情绪淹没，而没有看清客观的事实。在我们遇事时可以多问问自己脑海中的想法，哪些才是事实，哪些是我的主观感受，这样能帮助我们尽快从情绪中抽离出来。

9、接纳自己的拖延，想做又不想做一件事情，是再正常不过的情况。 处于矛盾的状态本身并不是什么问题，我们不必要求自己必须对每一件事都态度坚决、干脆利落，出现矛盾的想法时，试着解读背后的自己的真实想法，能帮助你更好地做决定。

10、面对自己的错误时，不用急着想怎么改正，每一个错误都是我们更好地了解自己的窗口。 当你通过复盘充分意识到错误背后指向的本质问题，你会对自己有更深的理解，从而更清楚自己的长板和短板。

11、每天要安排15分钟的时间，和自己好好相处一下。安安静静洗个澡，一个人逛超市，或者只是发呆，都能让我们感受到自己给予自己陪伴和安抚的能力。

12、感到迷茫时，可以停下来想象一下，你希望自己五年后成为一个什么样的人。 再看看现在的生活中，哪些事物在阻碍你成为那个人，有哪些必须习得的技能还没做到，通过思考如何成为未来的自己，你会完成对现在的自己的指导。

13、记录自己每一个不起眼的小成就。如果总是盯着不足和缺点，你会成为这个世界上对自己最严厉的法官。 在每天临睡前回想自己这一天的小成就，把注意力转移到自己已经「做到了什么」上，自我价值感会不断增强。

三、学会从外界「借来」能量，安抚内心

14、心烦意乱时可以整理房间，重新收纳家里的物品，这些行为都可以帮助我们恢复内心的秩序。

15、每个人都需要找到自己的小生境，在其中我们能恢复自己最自然、最放松的状态。 比如有些人宅家就能充电，有些人需要去露营才感到放松，当你感到疲惫和压抑时，要及时钻进小生境里，恢复内心的元气。

16、调整你的嗅觉环境，给自己挑选喜欢的精油或香薰吧。人类每天产生的情绪中有 75% 由气味引起。闻到令人舒适的气味，也可以唤起积极的情绪和记忆。

17、播放一些白噪音当作背景音，有时绝对的安静反而会让人无法放松下来。研究发现，白噪音不仅可以缓解焦虑、消除疲劳感，还有助于提高睡眠质量。

18、相信「食疗」，心情不好的时候可以来一顿「治愈餐」，只要是吃了能让你高兴的食物，都可以成为有效的治愈餐。有时放下对卡路里的计算，先照顾好情绪更重要。

19、动手给自己做顿饭，即使你是厨房小白也无所谓。研究发现，切菜、洗菜、煮菜这些沉浸式体验，会让我们暂时关掉「工作脑」。 另外和家人朋友一起做饭的过程会让我们感受到更强的人际连接感，通过这种日常互动中得到治愈。

20、不想做决定的时候就扔骰子。研究发现，即便是很小的选择也会耗费我们大量的能量，借用外部的工具来减少在选择上消耗的心力和时间吧。

21、不用在意走不走调，唱歌真的有助身心健康！和听歌不同，唱歌时我们会对歌词、旋律都有更强的参与感。 而这能让我们以一种无害的方式表达出那些很难直接说出口的情绪，还能让我们在一段时间内保持有节奏的、更深的呼吸，为大脑提供更多氧气。

22、还有一个很简单的方法是，洗个热水澡，你会瞬间代谢掉好多不开心！

23、多和小动物呆在一起，在和小动物们玩耍、互动的过程中，你也可以得到温暖的治愈和安抚。

24、珍惜你的「废话」。研究证实，当一个人越能够感到快乐的情绪，他就越容易说出一些幽默的废话向大家传递自己的快乐，并会在分享的过程中感到更多的幸福。

25、多一些利他行为，比如帮助朋友、参加志愿活动等。你会发现给予比获得更能带来幸福感和自我价值感。

26、靠近大自然，让花草树木成为你的小型「充电桩」。越来越多的研究发现，与城市环境相比，大自然的视觉印象有助于压力后的心态恢复。

27、多做你喜欢的事情。爱好的意义并不在于「我们做得好，能得到什么成就」，而是当我们沉浸于热爱的事情中时，更容易减少负面情绪的干扰。

28、偶尔做个快乐的白日梦也不错。通过与自己幻想的情节中的人物或角色对话，满足自己的渴望，能起到一定的疗愈效果，提升幸福感。 但切忌长时间沉浸在你的白日梦之中，这会让我们无法回到现实世界。

四、负面情绪袭来时，你可以这样做

29、允许自己偶尔不开心。笑一笑十年少，但想不笑就不笑，不要给自己「开心」的压力。

30、实在想哭就好好哭一会儿，但不要躲在被子里哭，你甚至可以去浴室哭，因为流动的空气也有助于纾解压抑着的负面情绪。

31、关闭你头脑中的「广播」，停止过度反思和自我批评。当你的脑海中出现了「别人不喜欢我」、「都是我不好」、「别人都要伤害我」等声音时，要及时对自己说停下来！

32、当你明确感受到压力很大、靠自己无法解决当下的困境时，逃避也是一种健康的解决问题的方法。不过，这种逃避是为了给我们成长和喘息的空间，让我们最终能以更好地处理这个问题。

33、或许可以试试「走路疗法」来治愈你的情绪。研究发现，步行可促进大脑和身体的血液循环，通过步行，体内负责压力的神经能够得到平静和放松，从而减轻你的压力。

34、不要再把「我抑郁了」、「我不行了」当做口头禅。这其实也是一种心理暗示，可能会真的让你陷入低沉的情绪，还有可能让你在真正需要帮助的时候得不到身边人的重视。

35、遇到暂时没有答案的事情，可以去公园、博物馆或菜市场转一圈。让新鲜的人或事物走进你的生活，不仅会给你带来积极的情绪，还会激发你的创造力，给你带来新的想法和感受。

36、和自己进行积极的自我对话。比如安慰自己「这没什么大不了的」，或是问自己「说说看为什么觉得很难过」，这样简单的自言自语就能帮助我们尽快放松下来，稳定情绪。

五、换个思路经营关系，幸福其实离你很近

37、和能让你笑出来的朋友多聊聊天。带着积极的心态去跟随、模仿他们的幽默之处，就能帮助你减少自己的负面情绪。

38、不通过标签认识任何人（包括我们自己）。习惯性地用标签来定义他人，其实也是剥夺了我们全面、立体地了解人的机会，很难建立起真正的友谊。

39、多称赞周围的人。真诚的赞美有助于我们建立更深、更亲密的关系，给予别人正向的鼓励也会让我们收获来自他人的赞美和认可。

40、每个人都有自己相处不来的人，这没什么。你没有必要得到每个人的喜爱，更不用执着于成为每个人都喜欢的人，对自己的社交对象有所取舍，同样也是在建立一个对自己更友好的社交环境。